4457亿港元！资金大举涌入港股，恒生指数突破两万点，创年内新高！

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　　在超预期的政策组合拳的刺激下，恒生指数今天开盘即突破20000点心理关口，资金大举涌入扫货。今天恒生指数大涨3.55%至20632.30点，刷新年内高点，主板成交额更是达到4457亿港元，创下历史纪录！

　　事实上，本周以来，港股的投资情绪已进入亢奋状态，恒生指数全周飙升13%，累计涨2373.73点。

　　个股方面，地产、消费、科技板块涨幅居前，其中中国奥园、佳兆业集团本周分别涨1.31倍和1.11倍。

　　摩根资产管理认为，重磅会议释放了支持经济增长和资产价格的强烈信号，与A股市场相比，港股的市场反应更为积极，预计在美联储降息的潜在推动下，中国资产有望成为全球资金增配优选。

　　港股三大指数均创年内新高

　　港股今天跟随A股暴涨，恒生指数收报20632点，升707点或升3.6%；国企指数报7299点，升213点或升3%；恒生科技指数报4453点，升243点或升5.8%，三大指数均创下今年以来新高。

　　由于资金源源不断流入港股，成交金额今日达到4457亿港元，超过2021年7月27日的最高纪录3606.7亿港元，成为港股历史上成交最活跃的一个交易日。

　　国泰君安（香港）的统计显示，港股周五单日成交金额突破历史纪录，日均成交额较上周增长154.2%。与本周港股市场强势表现相对应的是港股市场的成交热度。截至周四，港股市场日均成交金额为2740.3亿港元，对比过去10年的日均成交金额1078.1亿港元，本周涨幅为154.2%。

　　由于重磅会议召开，宏观政策持续加力，市场预期持续向好，本周成了中国资产的超级周。

　　全周来看，恒生指数累计上涨13%，报收20632.30点；国企指数累计上涨14.39%，报收7299.90点；科技指数累计上涨20.23%，报收4453.24点。

　　44只个股周涨超50%

　　个股方面，44只个股本周涨幅超过50%，地产、消费、医药、光伏、民航机场、多元金融等板块集体走强。

　　中共中央政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳，加大“白名单”项目、贷款投放力度，地产股一马当先，成为这波牛市的急先锋。

　　其中老牌粤系房企中国奥园暴涨1.31倍，居本周港股涨幅榜第一位。中国奥园日前发布公告称，中东投资集团Multi Gold Group Limited成为中国奥园新的战略投资方，并进入董事局获取董事局主席席位，公司主要股东Ace Rise同意转让6.22亿股公司普通股予Multi Gold，完成后，Multi Gold将成为公司单一最大股东，持股16.48%。

　　佳兆业集团今天异动明显，放量大涨79.92%，本周累计涨1.11倍。消息面上，佳兆业集团披露有关境外债务重组的进一步资料，称经信息代理人重新计算及确认，佳兆业范围内债务未偿还本金总额约75.11%及瑞景范围内债务未偿还本金总额约81.07%的持有人已加入重组支持协议。

　　此外，世茂集团、合景泰富集团、旭辉控股、融创中国等地产股的周涨幅也均超过60%。

　　昨日召开的政治局会议指出，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构，培育新型消费业态。日前上海市政府表示将投入5亿元人民币发放消费券，涵盖餐饮、住宿、电影、体育等四个领域，市场憧憬这将带动全国其他城市跟随，本周消费股全线急涨。

　　海伦司本周累计涨82.88%，领涨消费股。国盛证券此前指出，海伦司坚定进行平台化战略转型，存量门店持续优化，合伙人门店快速扩张，社区空间复合模型开始验证，自身供应链能力较强，后续消费环境改善及新商业模式跑通后有望支持业绩快速释放。红星美凯龙、岁宝百货、呷哺呷哺、联华超市等周涨幅也超过60%。

　　科技股方面，京东集团全天收涨9.75%，报152港元/股，创一年来新高，成交额超71亿港元，全周累计涨34.99%。黑芝麻智能、金蝶国际、飞天云动等周涨幅均超过30%。

　　此外，金融股、医药股也表现出色。国泰君安国际、中金公司本周分别累计61.53%、50.11%，中信证券、中国银河、英皇资本均上涨超40%。荣昌生物、科济药业、微创机器人等医药股本周涨幅超过30%。

　　券商、外资纷纷唱好

　　随着港股在利好政策支持下急升，提振市场信心，各大投行、券商也纷纷唱好。

　　兴证国际认为，由于港股市场已进入了亢奋状态，投资情绪异常高涨，加上有资金面配合，市场只要稍有利好消息出台，都能带动相关板块及股份上升，这也会成为港股短期的特色。

　　在东吴证券看来，从技术形态来看，香港市场系列指数似乎都走出了三重或者四重底部。从盈利视角来看，港股公司可能已经走过低点。尽管宏观经济仍然面临种种挑战，但自下而上的企业盈利在2024年出现恢复。

　　相比A股公司，港股企业多了一些互联网成分股。2024年上半年恒生指数营业收入、归母净利润同比增速分别为-0.5%和+3.1%，相较2023全年增速（营收同比-4.0%、归母净利润同比+0.8%）明显改善。

　　而从美元利率视角来看，港股估值压力减轻。回顾2000年以来历次美联储降息周期，在加息结束后到第一次降息的时间内，港股会出现反弹。而且在后续的降息过程中，除了2008年金融危机对基本面形成了较大的冲击外，港股均有上涨。

　　资金持续流入

　　资金流向方面，国泰君安（香港）表示，在港股市场快速上涨的过程中，部分投资者对冲锁定收益；部分内资落袋为安，但整体仍然净流入。在其看来，近期港股市场打破过去低位震荡的状态，持续快速上涨。

　　截至9月27日，港股主板本周卖空比例上升至17.5%，处于历史合理水平，较上周的15.6%的低位回升了1.9个百分点。

　　内资方面，过去持续净流入港股市场的南向资金在本周二、周三出现获利了结的行为，当日分别净流出43.08亿港元和53.8亿港元。但从全周整体表现来看，南向资金仍维持净流入的趋势。

　　国泰君安（香港）认为，国内托底经济政策组合拳陆续推出，提振港股市场信心，未来港股走势以向上为主。海外主要央行已正式进入降息周期，外围限制性政策缓解在短期有助港股分母端流动性改善，对港股形成积极支撑，利率敏感型行业股价弹性更大，包括互联网龙头、医药和消费等行业。

　　中长期方面，由于外围限制性货币政策逐步宽松，人民币汇率企稳上涨，国内政策空间进一步打开。本周中国人民银行行长在国新办会上出台的政策组合拳，以及政治局的积极表态大幅提振港股市场的信心，后续托底经济政策加码出台的预期上升，预计港股分子端有望继续改善，其认为当前港股配置价值仍然很高。

　　此外，东吴证券透露，一些香港本地家族资金似乎回流香港。“我们注意到一些传统香港本地股，包括长和、电能实业、长江基建集团、恒基地产等在香港系列指数走出底部过程中贡献颇大。股票价格和成交量都有明显上升，猜测这是部分资金回流的结果。如果确实如此，这些资金也有利于香港市场进一步活跃。”

　　值得一提的是，外资也纷纷看好中国资产。美国知名对冲基金大鳄David Tepper日前在接受采访时表示，中国救市政策强于预期，呼吁买入一切中国相关资产。

　　摩根士丹利策略师Laura Wang认为，政治局会议和本周早些时候央行与其他监管机构宣布的刺激计划均非常积极，真正令市场惊喜的是市场稳定措施，这些措施可谓前所未有。该行认为，目前最重要的是迅速跟进，明确执行和实施的细节以及时间表。