高盛下调印度股市评级 经济增长放缓影响盈利前景

美东时间周二，高盛集团因印度经济增速放缓削弱了企业盈利前景，将印度股市评级从“增持”下调至“中性”。去年底高盛曾将印度股市评级调高至“增持”，理由是尽管全球宏观经济形势不利，但印度企业在过去两年仍实现盈利增长。然而现在，高盛策略师Sunil Koul在报告中表示，尽管认为印度的结构性积极因素仍然完好无损，但许多地区的经济增长正在周期性放缓。

企业获利信心恶化、每股盈利下降步伐加快以及9月财报季开局疲弱，都表明企业盈利形势受到影响。此外，印度股市估值过高，可能限制其近期上行空间。这种谨慎态度反映出，在印度消费者支出减弱和大宗商品价格上涨背景下，人们对印度企业盈利可持续性的担忧日益增加。

此前，印度股市曾创下创纪录的涨势，但近期已显疲态：基准NSE Nifty 50指数10月份下跌超过5%，可能是过去四年多来表现最差的一个月。高盛策略师表示，由于国内资金的支持，大幅股价回调的可能性较小，但市场可能在未来三至六个月内出现调整。

高盛将NSE Nifty 50指数的12个月目标从之前的27500点下调至27000点，这意味着该指数较周二收盘仍有上涨10%的空间。目前印度Nifty指数的市盈率为20倍，高于过去五年的平均水平19.4倍。根据彭博汇编的数据，从10月初截至本周一，外国基金净卖出了价值78亿美元的印度股票，这是自2020年3月以来最大的一次流出。