四个月来首创历史新高！英伟达本月两月涨超10%，Blackwell重燃投资者激情？

　　转自：华尔街见闻

　　本月初黄仁勋称Blackwell芯片已全面投产，需求“疯狂”；摩根士丹利上周报告称，Blackwell芯片未来12个月内产品售罄，看好OpenAI发布推理模型o1后推理计算提振芯片长期需求的前景；英伟达芯片客户OpenAI月初完成，66亿美元巨额融资，代工合作方台积电销售超预期强劲，都成为英伟达利好；上周一波看涨期权买入显示，投资者押注的英伟达明年3月价格较上周五收盘最多高出40%。

　　人工智能（AI）概念龙头股英伟达股价进入10月以来掀起一波涨势，周一更是将近四个月来首次创历史新高，体现了投资者对英伟达最新量产架构芯片——Blackwell芯片强劲需求的看好。

　　美东时间10月14日周一美股早盘，上周五大致收平的英伟达股价开盘涨逾1.2%后加速上行，早盘一度涨至139.6美元，刷新6月20日所创的盘中最高纪录，日内涨近3.6%，此后涨幅收窄到3%以内，仍势将自6月18日以来首次刷新收盘最高纪录。

　　截至上周五收盘，英伟达10月初以来两周内已累涨11%，今年内累涨约172.2%，若保持周一盘中涨势，将进一步扩大10月内10%以上的涨幅，年内涨幅将开始迈向180%，过去12个月累计涨幅接近200%。

　　作为AI芯片巨头，英伟达2024年仍然是美股当之无愧的AI热潮宠儿，具体到本月内的大涨则是体现了，英伟达成功安抚了投资者对Blackwell芯片推迟出货机长期增长前景的担忧。

　　华尔街见闻此前提到，9月初有报道称，因设计缺陷，Blackwell系列芯片中最先进的AI芯片将推迟三个月或更久发布，Blackwell芯片的大量出货可能延迟至明年一季度。自那以后，Blackwell芯片的生产和需求动向就更加备受瞩目，并且牵动股市神经。

　　10月2日美股盘后，英伟达CEO黄仁勋明确表示， Blackwell架构的芯片已“全面投产”，“对Blackwell（芯片）的需求疯狂（insane）。”当时评论称，黄仁勋讲话缓和了对Blackwell芯片生产推迟的担忧。

　　有媒体本周一认为，近期英伟达的股价走强部分源于黄仁勋的上述表态。而且，摩根士丹利在上周和英伟达管理层会面后发布的报告也传来利好。报告透露，Blackwell芯片“未来12个月内的产品已经售罄，这表明市场需求强劲，预示着全年发货趋势将持续高增长”，称“所有迹象都表明业务仍然强劲，前景非常光明。”

　　上周英伟达管理层在一场AI峰会的闭门会议中提到了OpenAI首款具有推理能力的模型o1，称随着OpenAI o1模型发布，新的AI叙事正在展开，推理算力需求增长为英伟达带来了新的增长空间。摩根士丹利上述报告认为，推理计算将提振AI芯片长期需求，预计英伟达2025年将会有强劲表现，并将2026年视为长期投资周期的早期阶段。

　　以上言论和评价都巩固了投资者对英伟达仍是AI投资首选方式的看法，尤其是在各大公司仍致力于AI投入的情况下。Martin Currie Investment Management 的投资组合经理 Zehrid Osmani 表示：“人们曾质疑生产延迟可能造成影响，因此这些更新令人放心。”

　　Gabelli Funds 的投资组合经理 John Belton 表示，这些事件“重新激发了人们对该（AI）领域的兴趣，人们对基于推理的AI用例感到非常兴奋。推理代表了英伟达的一个新领域，考虑到它的计算密集程度，这可能是一个巨大的新产品类别。”

　　除了对Blackwell芯片前景的乐观情绪，英伟达芯片的关键代工合作方台积电最近销售情况也体现了市场对AI的强劲需求。上周三台积电公布的9月营收数据轻松超越市场预期https：//wallstreetcn.com/articles/3729798，9月销售额2518.7亿元台币，同比超预期增长39.6%，今年前9个月销售总额同比增长31.9%。分析认为，“台积电一直走在AI发展的前沿”。汇丰预计，台积电本周四发布的三季报将显示企业级继续位于业绩指引的高端。

　　此外，有媒体指出，本轮英伟达股价上涨始于10月2日。当天OpenAI宣布完成66亿美元的新一轮巨额融资，估值达到1570亿美元，据称英伟达也参投。在OpenAI获得的这些融资中，大批都有望“回流”英伟达，因为OpenAI 的能源需求不断增长，需要配置的AI芯片也增多。

　　该媒体提到，上周一些华尔街分析师重申了对英伟达股票的买入评级。KeyBanc的报告预计，仅新款 Blackwell 芯片今年第四季度就将为英伟达带来70亿美元收入，且老款芯片的需求“仍然非常强劲”。Wedbush 分析师认为，AI初创公司可能迎来新一轮融资，那也将增加英伟达的收入。

　　最近期权市场也出现了投资者对英伟达前景乐观的迹象。上周四，英伟达迎来一波看涨期权买入，期权持有者可以在明年3月以 150 至189美元的价格购买英伟达超过3000万股。这一买入价幅度较上周五英伟达收盘价高出11.3%-40.2%。

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