权益理财收益率暴增60个百分点 理财子扎堆发力含权产品

　　权益类理财看似再度火热，但持续性仍有待提升。

　　近期，随着权益市场转暖，不少理财公司开始发力权益类理财产品。第一财经记者注意到，招银理财、平安理财、北银理财等多家理财公司发力推荐、发行含权类理财产品（混合类、权益类理财产品），目前未披露产品起始日期处于“待售”状态的混合类和权益类理财产品超过260只。根据统计数据，今年9月，权益类理财产品的平均年化收益率增长59.76个百分点。

　　对于银行理财积极布局权益类产品，业内人士指出，中央政治局会议再提中长期资金入市形成政策鼓励，近期权益市场上涨也为相应理财产品提供回报，未来理财公司还应进一步提升投研能力，提升含权产品的规模和收益率。

　　权益类理财再受关注

　　国庆节假期前后，A股市场迎来大幅上涨引起投资者关注。对于不少青睐理财产品的投资者，也积极寻找渠道入市，在此情形下，银行理财见机推荐和发行含权类理财产品。第一财经记者走访多家银行网点发现，含权类理财产品正受到越来越多投资者的关注。

　　某国有行支行网点理财经理告诉记者，近期不少客户前来咨询含权类理财产品，想通过这一渠道参与股市投资，也有不少投资者正经历固收类理财净值回撤的压力，有意将手头以债为底层投向的理财产品更换成权益类产品。

　　随着含权类理财产品咨询热度升温，理财公司和银行网点也积极推出相关产品。近期，招银理财、平安理财、北银理财、农银理财、工银理财、中邮理财等多家理财公司推荐旗下含权类理财产品。

　　比如，中邮理财发布6款含权产品推荐，包括偏股混合、偏债混合及固收+类产品，赎回期包括当天、90天、180天、270天、365天，为PR2及PR3风险等级产品。北银理财也推出2款旗下产品推荐，包括“京华汇盈秋系列多元配置190天”及“京华汇盈秋系列多元配置280天”，均为PR3风险等级。

　　另有多位股份行银行理财经理对记者表示，不少客户前来咨询含权类理财产品，近期推荐时也会重点推荐偏股类或固收+的混合类理财产品，主要集中在PR2及PR3风险等级，推荐已经布局稳健理财的投资者，可以适当参与。

　　记者注意到，随着股市情绪转暖，含权类理财产品也出现收益率上涨。例如，上述“京华汇盈秋系列多元配置190天”及“京华汇盈秋系列多元配置280天”两款产品，近一个月年化收益率分别为3.39%、4.87%，远超近三个月2.94%、3.46%的年化收益率。

　　根据普益标准统计数据，今年9月，混合类和权益类理财产品的平均年化收益率均环比由负转正，分别增长18.17个百分点、59.76个百分点。同期，纯固收类理财产品的平均年化收益率仅上升0.41个百分点。

　　权益理财发行持续性有待提升

　　近期在权益市场升温背景下，银行及理财机构加速布局含权类理财产品，根据中国理财网数据，目前未披露产品起始日期处于“待售”状态的混合类和权益类理财产品超过260只。

　　事实上，银行理财公司早已布局含权类理财产品，部分理财公司2023年就推出相关产品。2023年底，光大理财推出“阳光红优选500指数增强C”，这是光大理财时隔约两年再度发行的权益类公募产品。今年以来，理财公司更是加大力度，包括农银理财、民生理财、平安理财等多家理财机构新发十余款权益类理财产品。

　　虽然权益类理财产品加速发行，但从整体市场布局来看，此类产品规模占比仍较小。根据Wind数据，截至今年上半年，超过28万亿元的理财市场，权益类产品规模仅有0.07万亿元，产品数量仅为567只，占比全市场4万多只的存续产品规模甚小。

　　此外，即便是单只权益类理财产品，也呈现规模小的特点。Wind数据显示，理财公司发行的32只权益类银行理财产品，规模低于1亿元的占比最高，有23只占比达到72%，其中规模不足1000万元的有12只；规模过万亿元的有9只。

　　当前，受到政策鼓励和股市转暖因素影响，权益类理财看似再度火热，但持续性仍有待提升。理财公司人士对记者表示，混合型理财产品的推出会依据市场动态进行调整，比如基于产品收益率的变化，理财公司会相应调整投资组合中权益类资产的比例，若市场前景较好，理财公司会加大这类产品的推广和发行力度。

　　受访人士对记者指出，近期中央政治局会议再提中长期资金入市，为银行理财资金投资权益类资产提供了政策支持，但含权类产品拥有更高的预期收益的同时，也拥有更多的风险和不确定因素。

　　多位理财经理提示，部分封闭式混合型理财产品有较长的封闭期。近期股债市场波动加剧，使产品净值出现波动。针对这种市场波动，建议投资者采取长期持有和分散投资的策略，适当配置风险较低的纯固定收益产品或现金管理工具，以此来优化资产配置，降低整体投资组合的风险。

　　近期，权益市场出现大幅波动。上周A股市场出现调整，沪指当周跌幅达到3.56%，深成指当周累计跌幅4.45%，创业板指全周跌幅为3.41%。受权益市场波动影响，权益类理财产品也出现波动，对产品收益率形成进一步挑战。

　　中国银行研究院杜阳建议，虽然银行理财在权益类资产配置上有机会，但也存在资金和资产两端的挑战。为提升权益类产品的布局，银行理财需在几个关键领域进行改进：首先，构建专业的投研团队，深入理解权益资产；其次，根据市场和客户需求，设计多样化的权益类产品，如绿色、科技、养老主题产品；再次，加强投资者教育，提高他们对权益资产的认识和风险意识；最后，利用数字技术如AI和大数据分析，提供个性化的智能投顾服务。