这家国资房企被存货“坑”了

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　　来源：地产K线

　　去年7月，国贸地产迎来了“一把手”的变更，郑玮成为国贸地产董事长，林希被免去董事长职务，法定代表人也变更为郑玮。

　　林希则为国贸地产集团董事长、法定代表人。

　　股权结构上，国贸地产集团持股国贸地产47.74%，剩余52.26%则由厦门国贸控股持有。

　　国贸地产集团则由厦门国贸控股全资持有。郑玮除了是国贸地产董事长，也担任国贸地产集团经理一职。

　　近两年地产下行，部分国资房企逆势扩张，国贸地产是其中的一员，其自2021年从上市平台厦门国贸剥离后，规模的增长肉眼可见。

　　相关机构数据显示，今年1-8月，国贸地产以202.4亿元的全口径销售金额，排在全国房地产企业的第30名。

　　2023全年，国贸地产以525.4亿元的全口径销售，排入第29位。而在2022年，国贸地产的行业排名还无缘前50。

　　意味着，即便地产规模仍在下行，但这家近两年来大踏步向前的厦门国资房企，基本上稳住了自身在行业的排名。

　　只不过，规模增长仅是国贸地产的其中一面，业绩报告则展现了其在行业大环境冲击下的另外一面。

　　近日，国贸地产（厦门国贸房地产有限公司）披露了2024年债券中期报告，期内营收、利润均录得较大程度的下降。

　　上半年，该公司实现营业收入56.49亿元，比2023年同期的68.24亿元，下降了17.22%；实现净利润1.27亿元、归母净利润2.75亿元，同比更分别下降71.71%、41.98%。

　　盈利能力下滑的一大原因，是国贸地产录得较大的资产减值损失，为4.22亿元。去年同期，其仅有471.06万元的资产减值损失，今年的数字比去年扩大了8867%。

　　此外，在一众房企不断压缩“三费”以保持企业利润的情况下，国贸地产的其中两项费用都有不同程度的上升。

　　其中管理费用1.5亿元，同比增长了18.02%；财务费用1.99亿元，同比增长了150.44%。管理费用跟财务费用的增长，也较大程度拖累了其利润表现。

　　财务费用的增加跟其债务及利息支出有很大的关系。期内，国贸地产的利息费用2.62亿元，同比去年的1.36亿元，上涨了92.65%。

　　报告期末，国贸地产合并报表范围内公司有息债务余额245.85亿元，同比增长了3.23%。其资产负债率也由去年同期的73.54%上升至75.48%。

　　短债方面，该公司有一年内到期的非流动负债45.76亿元。期内的现金及现金等价物52.65亿元。据此计算现金短债比为1.15左右。

　　无论是企业还是政策层面，去库存都成为行业近段时间以来的一个关键词。近两年来规模逆势扩张的国贸地产，无疑也面临较高的库存压力。

　　中期财报显示，国贸地产今年上半年的存货为850.71亿元，比上年同期的730.46亿元，增长了16.46%。在低迷的市场，较大的存货使得国贸地产计提了较大额度的跌价准备，达17.82亿元。

　　近期以来，国贸地产的多个项目就曾因价格问题被推上风口浪尖。今年8月，据网上传出的信息，其位于泉州城东的国贸天琴樾项目因降价而遭业主维权。

　　该项目地块是国贸地产在2023年7月摇号拿下，还是国贸地产在泉州的第一个项目。项目首批次107-143㎡的产品，在2024年1月18日启动认筹，限价24980元/㎡。

　　不过，短短几个月后，国贸天琴樾就开始降价销售，上马各种优惠、频繁推出特价房。据了解，项目端午期间推出的部分特价房，最低单价去到17334元/㎡。从而引发了前期业主的不满，要求开发商给出合理解释和补偿。

　　此外，国贸地产在赣州的国贸赣州原、福州国贸江屿原等多个项目也都在近期因降价问题而见诸报道。

　　当中，国贸赣州原项目最早在2022年1月开盘，开盘价6500元/平米左右，中间经历过多次降价，最近价格降到4999元/平米。福州国贸江屿原项目2022年底开盘，备案价19700元/平米，随后降至1.8万/平米左右，如今更降到1.5万/平米左右。

　　不仅如此，降价去库存成为主流，国贸地产的个别项目还因被业主质疑存在降标降配而被推上舆论的风口。

　　今年5月，有网友在人民网领导留言板留言称，“（厦门）国贸天琴海楼盘质量以次充好，用反光的金属漆替代原本宣传的铝板、人造石替代天然石材、室内装修标准不足2000元/平方。”

　　此外，“国贸天琴海集体业主，与开发商进行多次不平等沟通；开发商用各种手段打压，影响业主们的正常工作和生活。”

　　厦门天琴海项目由国贸地产、中海地产、联发地产联合开发，其中国贸地产占主导，是国贸地产最高端“天琴系”作品。不过项目在实际建设中，被业主质疑“存在大量偷工减料，减配降本，虚假宣传的地方”。

　　该项目地块，最早由国贸地产在2022年8月拿下，成交价总价54.3亿元，成交楼面价45175元/㎡，溢价率0.18%，住宅销售限价7.18万元/㎡。项目建设9栋高层，共有住宅794套，于2023年3月26日开盘，《商品房买卖合同》约定交付日期为2025年8月31日。